Cổ phiếu quỹ là gì? Vai trò của cổ phiếu quỹ

Cổ phiếu quỹ là gì? Thuật ngữ “Cổ phiếu quỹ” dùng để chỉ số cổ phiếu đang lưu hành mà doanh nghiệp phát hành đã mua lại từ các cổ đông và nhà đầu tư của mình.

Cổ phiếu quỹ là gì? Về bản chất, cổ phiếu quỹ là cổ phiếu trước đây đã được lưu hành và được mua lại từ các cổ đông. Công ty phát hành giữ lại cổ phiếu sau khi mua lại từ các cổ đông. Phần vốn cổ đông trong bảng cân đối kế toán của công ty thường bao gồm một bản ghi cổ phiếu quỹ.

Cổ phiếu quỹ là gì?

Cổ phiếu đã được phát hành và vẫn đang lưu hành được gọi là cổ phiếu quỹ hoặc cổ phiếu đã được mua lại. Công ty sau đó giữ các cổ phiếu được mua lại để xử lý riêng. Công ty có thể thu hồi cổ phiếu, khiến chúng vĩnh viễn không được lưu hành trên thị trường hoặc chúng có thể nằm trong tay công ty để bán trong tương lai.

Một trong nhiều loại tài khoản vốn chủ sở hữu khác nhau được liệt kê trên bảng cân đối kế toán trong phần vốn chủ sở hữu của cổ đông dưới dạng tài khoản đối ứng vốn chủ sở hữu là cổ phiếu quỹ.

Điều phân biệt các loại cổ phiếu khác với cổ phiếu quỹ là gì?

Cổ phiếu quỹ không cấp cho chủ sở hữu bất kỳ quyền biểu quyết hoặc quyền nhận cổ tức từ công ty, trái ngược với các loại cổ phiếu phổ biến hơn như cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi.

Cổ phiếu quỹ cho thấy là một công cụ có lợi từ quan điểm của công ty bất chấp những hạn chế này đối với cổ đông. Phần sau đây sẽ đi vào chi tiết hơn về điều này.

Ví dụ về cổ phiếu quỹ

Vì cổ phiếu của nó hiện đang bị định giá thấp trên thị trường mở, hãy tưởng tượng Công ty ABC quyết định mua lại một phần của chúng. Những cổ phiếu này trở thành cổ phiếu quỹ khi Công ty ABC mua lại chúng. Hãy nhớ rằng lãi hoặc lỗ sẽ không được ghi vào báo cáo thu nhập của công ty nếu Công ty ABC quyết định bán lại chúng.

Giả sử Do dư thừa tiền mặt, Công ty ABC nhận thấy rằng giá thị trường của cổ phiếu thấp hơn giá trị thực của nó. Để thu lại khoản đầu tư 60.000 đô la của mình, công ty chọn mua 1.000 cổ phiếu của cổ phiếu với giá 60 đô la mỗi cổ phiếu. Cổ phiếu phổ thông và lợi nhuận giữ lại cùng nhau tạo nên toàn bộ giá trị 1.20.000 đô la của tài khoản vốn chủ sở hữu của công ty. Bắt đầu một tài khoản truy cập do mua lại cổ phiếu này.

Số dư tài khoản vốn chủ sở hữu 120.000 đô la bị giảm do mua lại 60.000 đô la, để lại số tiền chưa thanh toán là 60.000 đô la. Theo cách tương tự, tài khoản tiền mặt ở phía tài sản của bảng cân đối kế toán giảm 60.000 đô la.

Nguồn gốc của cổ phiếu quỹ là gì?

Có giới hạn về số lượng cổ phiếu mà mỗi công ty có thể phát hành. Ngoài ra còn được gọi là toàn bộ số lượng cổ phiếu tồn tại của một công ty, đây được gọi là “cổ phiếu đang lưu hành”. Phần lớn cổ phiếu đang lưu hành – được gọi là “cổ phiếu thả nổi” – được giao dịch công khai, trong khi một tỷ lệ nhỏ là cổ phiếu bị hạn chế chỉ có thể được giao dịch nếu đáp ứng một số yêu cầu nhất định.

Ban đầu được bao gồm trong “cổ phiếu đang lưu hành”, cổ phiếu quỹ là cổ phiếu mà doanh nghiệp đã mua lại.

Những lý do các công ty mua lại cổ phiếu quỹ là gì?

Có một số lý do khiến các công ty mua lại cổ phiếu đã phát hành và đang lưu hành từ các cổ đông.

Được bán lại

Để huy động tiền hoặc thanh toán cho các khoản đầu tư trong tương lai, cổ phiếu quỹ đôi khi là một loại cổ phiếu bị hạn chế. Cổ phiếu quỹ có thể được các công ty sử dụng để tài trợ cho các khoản đầu tư hoặc mua lại các công ty đối thủ. Để giảm bớt sự pha loãng từ các kế hoạch bồi thường khuyến khích cho người lao động, những cổ phiếu này cũng có thể được phát hành lại cho các cổ đông hiện tại.

Đối với cổ phần chi phối

Vì có ít cổ phiếu đang lưu hành hơn do việc mua lại, nên giá trị cổ phần của các cổ đông còn lại trong công ty sẽ tăng lên. Khi ban quản lý của doanh nghiệp không muốn thỏa thuận mua lại được thông qua, việc mua lại cổ phiếu cũng có thể cản trở các cuộc tiếp quản thù địch.

Ước tính thấp

Cổ phiếu của công ty có thể bị định giá thấp trong khi thị trường đang gặp khó khăn; mua lại cổ phiếu thường sẽ làm tăng giá cổ phiếu và có lợi cho các cổ đông.

Cổ phiếu nghỉ hưu

cổ phiếu quỹ bị loại khỏi thị trường khi chúng ngừng hoạt động vì chúng không còn được bán nữa. Do đó, số lượng cổ phiếu đang lưu hành bị giảm vĩnh viễn, làm tăng tỷ lệ sở hữu của cổ đông, bao gồm cả cổ tức và lợi nhuận, trên số cổ phiếu còn lại.

Cải thiện các chỉ số tài chính

Việc cải thiện các tỷ số tài chính chỉ có thể là sản phẩm phụ của những lựa chọn quản lý khôn ngoan như vậy nếu có lý do chính đáng cho chương trình mua lại cổ phiếu. Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản (ROA) và tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) đều tăng do điều này. Điều này sau đó chứng tỏ hiệu suất thị trường của công ty thành công.

Ưu điểm và nhược điểm của cổ phiếu quỹ là gì?

Nếu bạn dự định đầu tư vào cổ phiếu quỹ trong tương lai của công ty, thì có một số lợi ích và hạn chế đối với những cổ phiếu này rất quan trọng để hiểu về lâu dài.

Cổ phiếu quỹ có một vài lợi ích, bao gồm:

• Bằng cách này, doanh nghiệp có thể giữ lại một số tiền dự trữ cho những trường hợp khẩn cấp.
• Nâng cao giá cổ phiếu rẻ trên thị trường chứng khoán.
• Lợi nhuận trên tài sản (ROA) và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE), hai chỉ số tài chính mà công ty có thể cải thiện bằng việc mua lại cổ phần, là những ví dụ (ROE).
• Quyền sở hữu bên ngoài bị hạn chế.
• Được coi là một trong những khoản đầu tư an toàn nhất của công ty.

Cổ phiếu quỹ có một vài nhược điểm, bao gồm:

• Không có khả năng bỏ phiếu.
• Quyền lợi hợp pháp của cổ đông không được sử dụng.
• Hạn chế về số lượng cổ phần có thể được mua lại.
• Không thể nhận được bất kỳ khoản cổ tức nào.
• Tại thời điểm thanh lý công ty, không được hưởng bất kỳ tài sản nào.

Các chức năng chính của cổ phiếu quỹ là gì?

Việc mua lại hoặc mua lại từ các cổ đông hoặc nhà đầu tư đã phát hành hoặc cổ phiếu đang lưu hành có thể được thực hiện vì một số lý do. Dưới đây, chúng tôi thảo luận về các nguyên nhân chính.

Bảo vệ lợi ích của bạn

Số lượng cổ phiếu đang lưu hành của bạn sẽ giảm khi bạn mua lại cổ phiếu đang lưu hành của mình và cất giữ chúng trong kho bạc. Kết quả là giá trị lợi ích của các cổ đông còn sống tăng lên. Bạn cũng có thể ngăn chặn các vụ thâu tóm thù địch bằng cách mua lại các cổ phiếu đang lưu hành.

Để nâng cao tỷ số tài chính

Việc cải thiện các tỷ số tài chính là tác dụng phụ đáng chú ý nhất của việc mua lại cổ phiếu. Hiệu suất thị trường của doanh nghiệp của bạn có thể được nâng cao. Sau đây là danh sách các công ty mà chúng tôi đại diện (Return on Assets và Return on Equity).

Loại bỏ cổ phần

Một cổ phiếu quỹ đã nghỉ hưu không thể bán được nữa. Do đó, cổ phiếu quỹ bị loại khỏi lưu thông của thị trường trong trường hợp đó. Do đó, số lượt chia sẻ của bạn sẽ bị giảm vĩnh viễn. Do đó, phần lớn quyền sở hữu hiện được đại diện bởi các cổ phần còn lại. Ngoài ra, nó chứa cổ tức và thu nhập.

Định giá thấp

Một kịch bản như vậy có thể xảy ra đối với tổ chức của bạn nếu hiệu suất của thị trường thấp hơn mệnh giá. Nó có thể khiến cổ phiếu của công ty bạn bị định giá thấp. Tuy nhiên, bạn có thể tăng giá cổ phiếu nếu bạn mua lại cổ phiếu đang lưu hành của mình. Vì vậy, cuối cùng, các cổ đông còn lại sẽ được hưởng lợi.

Làm thế nào để các doanh nghiệp mua lại cổ phiếu?

Một công ty có thể thực hiện việc mua lại bằng một trong ba phương pháp:

Đề nghị mua

Công ty đề nghị các cổ đông mua lại một số cổ phiếu của họ với mức giá mà công ty chỉ định—có thể cao hơn giá trị thị trường hoặc với giá cao hơn—để đổi lấy quyền làm như vậy. Các cổ đông được hoan nghênh giới thiệu cổ phần của họ cho công ty nếu họ sẵn sàng bán với giá đã định và công ty cũng sẽ tiết lộ khoảng thời gian mà ưu đãi này có hiệu lực.

Mua lại thị trường mở hoặc trực tiếp

Mua trực tiếp cổ phiếu trên thị trường đại chúng. Thị trường thường coi việc tăng giá cổ phiếu sau thông báo mua lại cổ phiếu của công ty là một diễn biến tốt. Doanh nghiệp sau đó chỉ cần mua cổ phiếu trên thị trường giống như các nhà đầu tư khác.

Bán công khai Hà Lan

Tập đoàn tuyên bố phạm vi và số lượng cổ phần mà họ muốn mua lại trước cuộc đấu giá ở Hà Lan. Các nhà đầu tư được khuyến khích bán cổ phiếu của họ ở mức giá phù hợp hoặc thấp hơn phạm vi này nhưng cao hơn giá mục tiêu cá nhân của họ. Sau đó, công ty sẽ mua từ các cổ đông đã đưa ra các đề nghị thấp hơn mức trung bình để có được số lượng cổ phiếu thích hợp với giá thấp nhất.

Kết luận

Hy vọng qua bài viết bạn đã hiểu rõ cổ phiếu quỹ là gì cũng như những ưu và nhược điểm của chúng. Cổ phiếu có thể được phát hành bởi bất kỳ công ty nào. Nói chung, cổ phiếu đang lưu hành là cổ phiếu mà một công ty đã phát hành. Tổng số cổ phiếu đang lưu hành thuộc sở hữu của tập đoàn. Các cổ phiếu đang lưu hành có thể bị hạn chế hoặc giao dịch công khai.